据华尔街日报报道，在美中两国可能爆发贸易战之际，欧洲或沦为美中贸易战的主要受害者。

很多投资者已经开始抛售欧洲资产，他们担心，欧元区经济复苏势头原本就十分脆弱，贸易摩擦可能会令这个严重依赖国际贸易的经济体雪上加霜。最近几周，投资者从欧洲股票和债券基金中撤出数十亿美元。出口密集型类股已经受到重创，过去一个月来欧洲汽车股下挫11%，距离进入熊市只差不到1%的跌幅，同期欧洲斯托克600指数下跌3.3%。

投资者称，欧洲面临一系列直接和间接的贸易成本。美国已经对欧洲钢铝产品加征关税，投资者还担忧汽车也可能被征税，而汽车是德国出口的关键引擎。

即使欧洲可以避开直接的关税，但在美国和中国彼此征税时，欧洲公司籍以获得元组件的全球供应链可能会受到冲击。根据欧洲央行的数据，商品和服务出口额在欧元区本地生产总值(GDP)中的占比达到27%，而在美国和中国的这一比例分别为12%和21%。

如果中美爆发贸易战，两国经济受到的任何影响都将波及欧洲；中美是欧洲的两个最大出口市场。

Pictet Wealth Management经济学家Thomas Costerg称，欧洲对贸易局势和全球经济状况甚为敏感。他表示，欧洲总是会卷入战火，在全球经济增长受到冲击时，欧洲的创伤往往会更加严重。

虽然美国的贸易日程最初似乎针对中国，但目前已演化为与欧洲的直接对抗。在特朗普政府对欧洲等地加征金属关税之后，欧盟也采取了报复性措施，对哈雷戴维森公司的摩托车以及波旁威士忌等众多美国产品加征关税。

上周，戴姆勒公司出人意料地发布了业绩盈警，确实让投资者充分意识到欧洲面临的直接风险。这家德国汽车制造商称，中国对美国产汽车加征报复性进口关税将冲击该公司销售额和利润。截至周一，欧洲汽车类股已连续七个交易日走跌。

Voya Investment Management资产配置主管Barbara Reinhard说：“我们认为，来自戴姆勒的警告划分了一条界限。”她说，最初的贸易紧张关系更多地集中于美国市场的狭窄角落，但是汽车业实质上是更加全球性的行业，所以欧洲受到的打击可能更大。

6月份迄今为止，意大利-美国车企菲亚特克莱斯勒汽车股价累计下跌了15%，大众汽车和宝马汽车公司股价均下跌8.7%。据FactSet，菲亚特克莱斯勒的收入中有53%来自美国。汽车类股在德国基准DAX指数中占14%的权重。

美银美林(Bank of America Merrill Lynch)估计，美国对进口汽车征收25%的关税，可能拉低欧元区GDP增速至少0.3个百分点，这还不包括关税举措对投资者信心、企业开支产生的第二轮效应，以及其他出口市场发生的变化。

然而，与美国和中国息息相关的不仅仅是欧洲的汽车。据FactSet，欧洲斯托克600指数成分股公司收入中有24%来自美国和中国市场，意味着该指数对美国和中国经济增长放缓拥有风险敞口。

投资者认为，这种情况可能有损欧洲企业利润。国际金融协会(IIF)和EPFR Global的数据显示，基金经理在5、6月份从欧洲股市撤资约170亿美元，从欧洲债券基金撤资80亿美元。国际金融协会的数据显示，目前全球基金投资组合中，美国资产占比58%，为2016年美国总统大选前以来的最高比例。

法国安盛投资管理公司(AXA Investment Managers)固定收益部门首席投资长Chris Iggo称，欧洲经济复苏很大程度上归功于出口的强劲表现，尤其是德国的出口。他表示，在欧洲，人们可能预期经济活动出现某种反弹，但如果企业对贸易问题及其将如何影响投资和就业计划感到担忧，这种预期可能不会实现。

目前有迹象显示，贸易不确定性的影响已经在经济数据中有所体现。6月份欧元区制造业采购经理人指数(PMI)从5月份的55.5降至55，为18个月低点。

Tradeweb和汤森路透(Thomson Reuters)的数据显示，随着对欧美经济增长和货币政策的预期分化，10年期德国国债和10年期美国国债的收益率之差上周收于1989年3月以来最高水平。

此外，眼下欧洲政坛的争吵使得这一地区更容易受到打击，也更难以在应对贸易紧张局势时一致对外。

纽约梅隆(BNY Mellon)首席外汇策略师Simon Derrick指出，德国执政联盟愈加脆弱，欧盟与意大利新成立的反建制政府之间可能爆发冲突，并且围绕英国脱欧的争吵还在继续。他说，所有这些都表明欧洲局势更加脆弱。