发布时间:2018-10-26
随着英国脱欧最后日期的逼近,英国仍有可能在没有达成协议,且在不能确定双方关系条款的情况下退出欧盟。对于银行而言,这是一个令人忧虑的前景,因为没有达成协议的英国退欧可能不会允许有过渡期,这无疑将会导致金融市场的混乱。
1.为什么这对银行业来说是个问题?
因为英国脱欧危及伦敦金融城与欧洲大陆公司之间长期的工作关系。此前通过监管合作和护照来维持关系的希望现在落空了,尽管许多英国公司已申请欧盟许可并开始在欧元区内部转移业务,但英吉利海峡两岸的银行仍希望在英国退欧后正常开展工作,而不是陷入到到未知的领域。
2.目前避免混乱的计划是什么?
布鲁塞尔的欧盟官员敦促金融企业为任何结果做好准备,并告诉成员国考虑采取国家应急措施。然而,欧盟执行机构欧盟委员会尚未宣布任何具体的金融服务计划,并表示需要看到欧洲央行与英国央行联合工作组的报告,以了解金融稳定最大的风险是什么。
3.哪些方面最令人担忧?
金融业和英国监管机构警告称,英国脱欧对数万亿英镑的现有衍生品和保险合同构成威胁。其他紧迫问题包括伦敦市场基础设施的建设、欧盟银行根据英国法律发行的债务、整个渠道的数据流以及银行潜在的资本要求。而每个问题都有其独特的复杂性。
4.英国和欧盟公司之间的现有合同会发生什么变化?
它们不一定会在英国退欧后的第二天失效。问题是为他们提供服务所需的活动。一些所谓的周期事件,如延长交易的完备性,可能需要欧盟许可证。业内人士表示,作为任何英国脱欧协议的一部分,将现有合约保留是首选方案。除此之外,欧盟监管机构可能会被要求向英国公司发放临时许可证,这是英国监管机构已经准备做的事情,反之亦然。但法国、荷兰和其他地方的当局目前缺乏这样做的权力。
5.伦敦有哪些市场基础设施?
大多数以欧元计价的衍生品清算目前都在伦敦进行。如果英国在没有达成协议的情况下离开,并且欧盟当局没有采取任何行动,银行可能会发现自己违反了衍生品交易的规定。银行警告称,业务量巨大,无法及时将所有头寸转移到欧盟的交易所。此外,如果布鲁塞尔的欧盟委员会不承认英国的规则,那么英国股票的交易员将不得不重新定位欧盟内部重要证券的交易。
6.欧盟银行发行的债务会有什么问题?
欧元区银行经常依赖伦敦的资本市场发行债券,或者至少根据英国法律卖出证券,因为它被国际买家普遍接受。如果没有当局的这些措施,很大一部分银行的发行可能不再被计入这些要求。在最坏的情况下,企业将被迫在不同条件下重新发行债券。
7.英国和欧盟之间的银行数据是否会无法流动?
根据欧盟新的数据保护制度,监管机构已经警告银行要检查他们处理的个人数据的存储,并在必要时采取“缓解措施”。英国立法者呼吁欧盟根据其数据规定发布所谓的“充分性决定”,这将允许英国和欧盟之间的数据持续流动。
8.没有协议的英国退欧对资本要求意味着什么?
至少在理论上,欧盟银行对英国退欧后非欧盟国家(英国)的风险敞口需要更多的资金支持。与此类似,英国政府已警告英国公司,如果没有达成英国退欧协议,他们可能不再将欧盟主权债务视为无风险债务交易。双方都可以决定对方管辖范围内的风险敞口会不会增加。