美国国债再次遭到抢购，在本周美联储出人意料的鸽派转折之后，投资者涌入了15.8万亿美元的美债市场，短时间内就使美国10年期国债收益率跌至2.5％的水平。就在几个月前，它曾经飙升到3.2％，引发了各种各样的讨论，这一次也不例外，难道是美联储加息到头了？

当然，人们可能会想知道是谁在购买10年期美债，因为现在你可以从银行的储蓄账户获得几乎相同的收益。

然而对于像摩根大通资产管理的Alex Dryden这样的投资者来说，这是非常明智的。美联储对美国经济前景黯淡的预期，加剧了投资者对全球经济放缓的担忧，通胀如此之低且经济增长如此疲软，收益率将继续下降，这将使得在现在锁定收益成为明智之举。

摩根大通全球利率策略师Dryden表示，“通货膨胀持续低迷。”

经济疲软不仅仅是在美国，在加拿大，本周10年期国债收益率自2008年以来首次跌破隔夜拆借利率。德国10年期公债收益率周四探向0%，创2016年末以来新低。本月，欧洲央行将其2019年的增长预测下调至1.1％，这是六年来最低的增长速度。

因此，尽管多年来美国国债的回报率一直很低，但世界各地的投资者还是喜欢买入它。根据摩根大通的计算，即使是2.5％的水平，10年期美债收益率还是要超过其他发达国家的国债。

而且在许多养老基金和保险公司等机构中，对这种长期债务的需求也特别强劲。

“总的来说，美国10年期国债收益率在世界上仍然是高收益资产，”Dryden说道。

这对许多投资者来说已经足够了，特别是在一系列糟糕的制造业数据和通胀报告加剧了对美国经济的担忧之后。 T. Rowe Price的固定收益主管Stephen Bartolini表示，真正意外的是美联储明年的经济预期。官员们现在预测，2020年经济将仅增长1.9％。

如果经济增速最终真的下降，持有长期国债将是更好的选择。Bartolini表示，“对美联储做出这样的回应，这是非常理性的。”