凯投宏观(Capital Economics)在其2019年展望报告中表示，随着今年12月黄金处于强劲复苏之中，贵金属牛市即将来临。

国际金价隔夜一度刷新六个月高位1266美元。而展望后市，凯投宏观对黄金2019年底的目标价是每盎司1300美元，然后在2020年底达到1400美元的水平。

凯投宏观经济学家周四写道，“过去一个季度标志着金价的逆转，也预示着未来的走势。因此，我们继续预计明年金价将走高——尽管鉴于最近的反弹，金价将小幅上涨50美元/盎司。”

“我们预计美联储将在明年年中结束紧缩政策。事实上，过去六周市场对美联储紧缩政策的预期急剧下降是金价回升的关键因素，”该报告称。

凯投宏观进一步表示，到2020年美联储将开始降息，其宽松程度将超过市场目前的预期，这将在明年年底提振金价。

凯投宏观补充称，黄金上扬的另一个主要推动因素将是美元走软。美元上涨在今年大部分时间里抑制并压低了金价。此外，明年市场对于避险资产的需求应该会更旺盛，预计ETF持有量将回升至8000万盎司以上。

“我们认为，由于2020年美国经济衰退加剧以及美国货币政策更加宽松，金价将在2019年后继续上涨。我们的预测是到2020年底金价将达到每盎司1400美元，”凯投宏观经济学家表示。