周四(12月27日)亚市盘中，现货黄金价格高位整理，最新交投于1270美元/盎司附近。此前隔夜金价冲高回落，尽管盘中一度逼近1280美元关口，但随着股市大涨令安全资产对投资者的吸引力减弱，而美元走强进一步削弱了黄金的魅力。

“随着美国股市从圣诞抛售中反弹，投资者正在采取观望态度，并开始把一点点资金从避险资产撤出，可能进入股票市场,”RJO Futures资深大宗商品策略师Josh Graves称。

美国股市道琼工业指数周三首次猛涨逾1000点，引领市场强劲反弹，此前公布的一份报告显示假期购物季销售创出六年来最强劲表现，缓解了对经济形势的担忧。股市录得圣诞前夜的最差表现后，投资者扭转了对一大批股票的空头押注，这也推动市场大幅反弹。截至收盘，三大股指均创出了近十年来最大单日百分比涨幅。

周三空头回补情绪十分狂热，汤森路透美国作空指数(Thomson Reuters United States Most Shorted Index)的百分比涨幅为该指数推出六年以来最大。

“你所看到的就是每个人都试图出脱他们所持有的极多的空头仓位，这很容易赚钱...这是空头回补引起的涨势，”Robert W. Baird机构销售交易主管Michael Antonelli说。“这种波动本身很欢乐，很刺激，在健康正常的市场里根本看不到这种东西，”他说。

值得一提的是，从行情间的对比看，黄金价格过去几个月的上涨，几乎和恐慌指数的走高以及美股的下跌同步。

因此，如果美股此轮圣诞后的飙升行情延续，可能将给金价的上行走势蒙上阴影。

当然，不少黄金多头目前并未气馁。特别是在政府部分关门和美国总统特朗普对美国联邦储备委员会(FED)表达不满之后，政治困境仍对美元构成压力。

美国总统特朗普隔夜表示，在获得50亿美元的边境墙拨款之前，他准备一直等下去。这项要求已导致部分联邦政府关闭第五天。政府关门还没有立即结束的迹象，特朗普在意外访问伊拉克期间发表了这番讲话，并把政府关门的责任归咎于预计将于1月3日成为美国众议院议长的民主党人佩洛西。

现货金本月迄今上涨3.6%，有望录得约10年来最大12月涨幅。全球最大黄金支持上市交易基金SPDR Gold的持金量触及8月以来最高，在10月触及两年半低位后上涨了约6%。

Fxempire分析师James Hyerczyk表示，就黄金前景而言，由于黄金与股市呈现负相关，投资者在接近阻力位1284.10-1285.70美元时买入黄金必须小心。黄金多头应该密切关注股市的逆转，因为重大复苏可能鼓励投资者开始获利了结。若股市反弹是由超卖的技术因素推动的，那么黄金可能会在几天的强势行情中幸存下来。

BubbaTrading.com的首席市场策略师Todd Horwitz则表示，尽管预计黄金未来几天会有一些抛售压力，但长期前景仍是乐观的，目前目标看向1300美元。Horwitz预计，金价将守住较高支撑位和较高低点1250美元。此外，将利用预期的小幅抛售作为另一个买入机会。

Horwitz认为，对黄金来说，预期中的小幅抛售将是健康的，它将创造出更多的力量来推动黄金至下一水平。目前黄金的走势是买盘支撑，因价格正在为下一轮牛市做准备。